JAKARTA - Penasihat ekonomi Presiden Vladimir Putin menegur bank sentral pada hari Senin karena rubel meluncur melewati 101 per dolar AS, menyalahkan penurunan 30% tahun ini pada kebijakan moneter yang longgar dan mengungkapkan perselisihan yang berkembang di antara pihak berwajib moneter Rusia.

Rubel, yang telah kehilangan sekitar seperempat nilainya terhadap dolar sejak Putin mengirim pasukan ke Ukraina pada Februari 2022, mencapai 101,04 per dolar AS, titik terlemahnya dalam hampir 17 bulan.

Ketika rubel jatuh, penasihat ekonomi Putin Maxim Oreshkin mengatakan dalam opini untuk kantor berita TASS bahwa Kremlin menginginkan rubel yang kuat dan mengharapkan normalisasi segera, sebuah intervensi yang dapat memacu bank sentral untuk bertindak menjelang bunga yang dijadwalkan berikutnya. keputusan tarif pada 15 September.

"Sumber utama pelemahan rubel dan percepatan inflasi adalah kebijakan moneter lunak," tulis Oreshkin. "Bank sentral memiliki semua alat untuk menormalkan situasi dalam waktu dekat dan memastikan suku bunga pinjaman diturunkan ke tingkat yang berkelanjutan.

"Rubel yang lemah memperumit transformasi struktural ekonomi dan berdampak negatif pada pendapatan riil penduduk," katanya. "Adalah kepentingan ekonomi Rusia untuk memiliki rubel yang kuat."

Bank of Russia, yang menaikkan suku bunga sebesar 100 basis poin pada Juli menjadi 8,5%, menyalahkan penurunan tajam rubel tahun ini pada surplus neraca berjalan Rusia yang menyusut - turun 85% tahun-ke-tahun pada Januari-Juli.

Pada hari Senin, bank mengatakan tidak melihat risiko stabilitas keuangan dari melemahnya rubel dan memberikan sinyal hawkish lain bahwa kenaikan suku bunga mungkin segera terjadi.

Rubel telah mengalami turbulensi sejak Rusia menginvasi Ukraina, merosot ke rekor terendah 120 terhadap dolar pada Maret tahun lalu sebelum pulih ke level tertinggi lebih dari tujuh tahun beberapa bulan kemudian, didukung oleh kontrol modal dan pendapatan ekspor yang melonjak.

Sebelum perang, rubel diperdagangkan sekitar 75 terhadap dolar.

"Rubel yang lebih lemah adalah dakwaan yang memberatkan perang Rusia di Ukraina," Timothy Ash, ahli strategi kedaulatan senior yang berbasis di London di BlueBay Asset Management, mengatakan dalam email.

Hal ini didorong tidak hanya oleh penerimaan energi yang lebih rendah karena hilangnya sebagian besar bisnis gas Eropa tetapi juga oleh keberhasilan batas harga minyak G7, biaya impor yang jauh lebih tinggi karena sanksi dan kemudian pelarian modal yang terus berlanjut."

Untuk menghentikan penurunan rubel, Rusia dapat memperkenalkan kembali kontrol modal yang lebih ketat. Pilihan lain adalah menaikkan suku bunga, sesuatu yang bank sentral sudah pikirkan untuk dilakukan mengingat inflasi yang tinggi, tetapi itu membatasi potensi pertumbuhan ekonomi dan berarti tingkat pinjaman yang lebih tinggi bagi pemerintah karena berusaha membiayai operasi militer di Ukraina.

Pekan lalu, Rusia secara efektif meninggalkan aturan anggarannya, dengan bank sentral menghentikan pembelian FX kementerian keuangan untuk mencoba dan mengurangi volatilitas. Analis secara luas setuju bahwa langkah-langkah itu sendiri terlalu kecil cakupannya untuk mendukung mata uang secara signifikan.

"Bank sentral tidak sepenuhnya memegang kendali," kata ekonom independen yang berbasis di Moskow Ian Melkumov kepada Reuters, meskipun memiliki alat agresif yang saat ini enggan digunakan.

Dia mengatakan bank dapat menaikkan suku secara drastis, seperti yang terjadi hingga 20% segera setelah Rusia memulai apa yang disebutnya "operasi militer khusus" di Ukraina. Pergerakan bahkan 15% akan menghentikan penurunan rubel, katanya.

"(Tapi) bank sentral tidak ingin membunuh ekonomi dan bisnis dengan cara yang sama seperti tahun lalu."