JAKARTA - Sementara sebagian besar pasar mengabaikan langkah Presiden Joe Biden untuk melarang beberapa investasi teknologi AS di China, investor AS mengatakan mereka khawatir Beijing akan membalas atau menarik diri dari membeli teknologi Amerika.

Bertujuan untuk melindungi keamanan nasional dan mencegah modal dan keahlian AS membantu modernisasi militer China, Biden minggu ini mengeluarkan perintah eksekutif yang melarang beberapa investasi baru AS di China dalam teknologi sensitif termasuk chip komputer, sambil mengatur yang lain.

Investor A.S. tidak terpengaruh oleh berita awal, mengatakan bahwa pembatasan, pada awalnya memerah, lebih terbatas daripada yang ditakuti dan tidak mungkin meluas ke investasi pasif di saham publik China. Tetapi beberapa manajer portofolio mengatakan kekhawatiran yang lebih besar adalah apakah China akan menyerang balik, seperti yang terjadi di masa lalu.

"Sangat bergantung pada bagaimana China memutuskan untuk bereaksi terhadap hal itu. Perang teknologi yang sangat signifikan antar negara adalah hal yang sangat negatif dan pemerintah tampaknya berusaha membuat pengumuman itu tanpa membuat terlalu banyak gelombang dengan China," kata Rick Meckler, mitra di Investasi Cherry Lane di New Jersey.

iShares MSCI China Exchange Traded Fund (MCHI.O), salah satu ETF terbesar dari perusahaan yang berbasis di China yang terdaftar di AS, berakhir naik 0,7% pada hari Kamis, sementara Wall Street lainnya berakhir datar.

Menanggapi perintah eksekutif Biden, kementerian perdagangan China mengatakan "sangat prihatin" dan berhak mengambil tindakan balasan. Beberapa analis China mengatakan pilihan Beijing terbatas dan tidak mungkin meningkatkan masalah ini.

Namun, yang lain menganggap pandangan itu terlalu optimis.

China pada bulan Mei menargetkan pembuat chip AS Micron Technology setelah Washington memberlakukan serangkaian kontrol ekspor pada komponen dan alat pembuat chip Amerika ke China, dan AS menuduh Beijing menghukum perusahaan AS lainnya di tengah meningkatnya ketegangan antara dua kekuatan ekonomi global.

"Naif untuk berpikir bahwa tidak akan ada semacam pembalasan dari China," kata Tom Plumb, CEO reksa dana Plumb Funds. China dapat membatasi ekspor tanah jarang yang digunakan dalam elektronik konsumen, kendaraan listrik, dan komponen lainnya, atau menargetkan perusahaan teknologi AS lainnya, kata Plumb.

Elang China di Washington mengatakan investor Amerika telah mentransfer modal dan pengetahuan berharga ke perusahaan teknologi China yang dapat membantu memajukan kemampuan militer Beijing. Beijing, pada bagiannya, telah mencari swasembada dalam perselisihan teknologi yang semakin intensif, yang juga dapat membendung aliran modal ke perusahaan dan pasar AS.

"Ini jelas akan menempatkan China pada posisi di mana mereka akan mencoba mengurangi ketergantungan mereka pada perusahaan AS mana pun untuk tingkat teknologi yang lebih tinggi," kata Plumb.

Investor ekuitas swasta dan modal ventura AS, yang telah menarik diri dari China, kemungkinan akan duduk di pinggir lapangan sementara mereka menunggu kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana peraturan akan diterapkan, Reuters melaporkan pada hari Rabu. Beberapa investor portofolio juga mengurangi eksposur mereka ke China.

Michael Ashley Schulman, kepala investasi di Running Point Capital Advisors, mengatakan beberapa klien telah meminta pengurangan atau nol paparan China melalui saham, obligasi, dan ETF.

"Setelah pengumuman pemerintah, saya menduga kami akan menerima beberapa permintaan serupa lagi," katanya.

Phillip Wool, co-portfolio manager Rayliant Quantamental China Equity ETF, mengatakan ketegangan AS-China menyebabkan investor kehilangan pertumbuhan China.

"Risiko yang lebih besar bagi investor adalah tidak mengalokasikan ke pasar di mana valuasinya sangat rendah - relatif terhadap pasar ekuitas lain dan sejarah China sendiri - dan di mana terdapat banyak perusahaan dengan fundamental kuat yang mengalami pertumbuhan pesat."