JAKARTA - Inflasi konsumen inti Jepang mencapai level tertinggi baru dalam empat dekade karena perusahaan terus meneruskan kenaikan biaya ke rumah tangga. Data menunjukkan, tanda kenaikan harga meluas dan dapat membuat bank sentral di bawah tekanan untuk mengurangi stimulus besar-besaran.

Berbulan-bulan sebelum perubahan mengejutkan pada Selasa terhadap kebijakan pengendalian imbal hasil, pembuat kebijakan Bank of Japan (BOJ) telah membahas potensi dampak pasar dari keluarnya suku bunga sangat rendah di masa depan, risalah pertemuan Oktober mereka menunjukkan pada hari Jumat.

Sementara banyak pengecer merencanakan kenaikan lebih lanjut untuk produk makanan tahun depan, prospek inflasi dan waktu penyesuaian kebijakan BOJ lebih lanjut dikacaukan oleh risiko resesi global dan ketidakpastian atas laju kenaikan upah, kata para analis.

"Rintangan untuk normalisasi kebijakan tidak rendah. Perekonomian global dapat memburuk pada paruh pertama tahun depan, sehingga sulit bagi BOJ untuk mengambil langkah-langkah yang dapat diartikan sebagai pengetatan moneter," kata Takeshi Minami, kepala ekonom di Norinchukin. Institusi penelitian.

Indeks harga konsumen inti Jepang (CPI), yang tidak termasuk makanan segar yang mudah menguap tetapi termasuk biaya energi, naik 3,7% pada bulan November dari tahun sebelumnya, data menunjukkan pada hari Jumat, sesuai dengan perkiraan pasar dan meningkat dari kenaikan 3,6% pada bulan Oktober.

Itu adalah kenaikan terbesar sejak lonjakan 4,0% yang terlihat pada Desember 1981, ketika inflasi masih tinggi akibat dampak guncangan minyak tahun 1979 dan ekonomi yang sedang booming.

Selain tagihan listrik, harga naik untuk berbagai barang mulai dari ayam goreng, smartphone hingga AC, sebagai tanda meningkatnya tekanan inflasi, data menunjukkan.

Banyak analis memperkirakan inflasi konsumen inti akan melambat kembali mendekati target BOJ 2% tahun depan, karena efek dasar dari lonjakan harga bahan bakar yang lalu menghilang dan dampak subsidi pemerintah untuk mengekang harga listrik yang berlaku mulai Februari.

Tetapi indeks yang menghilangkan faktor-faktor yang tidak disengaja tersebut mungkin tetap tinggi dan terus menekan BOJ untuk tetap waspada terhadap kemungkinan kenaikan inflasi yang didorong oleh permintaan.

Apa yang disebut indeks "inti-inti", yang tidak termasuk harga makanan segar dan energi, naik 2,8% pada November dari tahun sebelumnya, meningkat dari kenaikan 2,5% pada Oktober.

Kenaikan indeks inti-inti, yang diawasi ketat oleh BOJ sebagai pengukur inflasi yang digerakkan oleh permintaan, menyoroti bagaimana tekanan inflasi meningkat di Jepang yang rawan deflasi dan dapat bertahan hingga tahun depan.

Sudah, perusahaan berharap untuk menaikkan harga untuk 7.152 produk makanan dalam empat bulan pertama tahun 2023, lebih dari dua kali lipat jumlah periode yang sama tahun ini, kata firma riset Teikoku Data Bank dalam sebuah laporan.

"Kami kemungkinan akan melihat lonjakan kenaikan harga tahun depan yang bisa lebih intens dari tahun ini," karena perusahaan menghadapi kenaikan biaya tenaga kerja dan distribusi, kata Teikoku Data Bank.

BOJ mengejutkan pasar pada hari Selasa dengan mengutak-atik kontrol imbal hasil dan membiarkan suku bunga jangka panjang naik lebih banyak, langkah yang dilihat pelaku pasar sebagai awal dari penarikan lebih lanjut dari program stimulus besar-besaran.

Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda, yang akan melihat masa jabatannya berakhir pada bulan April, mengatakan bank tidak berniat untuk memutar kembali stimulus karena inflasi akan melambat di bawah 2% tahun depan.

Tetapi risalah bulan Oktober menunjukkan berapa banyak anggota dewan yang mengalihkan perhatian mereka pada risiko overshoot inflasi dan prospek penarikan stimulus.

"Mengingat perubahan struktural seperti pergeseran menjauh dari globalisasi, pengalaman masa lalu di Jepang mungkin tidak berlaku. Kami tidak dapat mengesampingkan kemungkinan lonjakan inflasi yang besar," kata seorang anggota seperti dikutip dalam risalah Oktober.

Data IHK kemungkinan akan menjadi salah satu faktor utama yang akan diteliti BOJ ketika menghasilkan prakiraan inflasi triwulanan baru pada pertemuan kebijakan dua hari yang berakhir pada 18 Januari.

Banyak analis memperkirakan BOJ akan merevisi perkiraan saat ini, yang dibuat pada bulan Oktober, untuk inflasi konsumen inti melambat menjadi 1,6% tahun fiskal berikutnya setelah mencapai 2,9% pada tahun fiskal saat ini yang berakhir pada Maret 2023.

Perekonomian Jepang secara tak terduga menyusut 0,8% tahunan pada kuartal ketiga karena risiko resesi global dan biaya impor yang lebih tinggi membebani konsumsi dan bisnis.

Sementara para analis memperkirakan pertumbuhan akan meningkat pada kuartal saat ini, ada ketidakpastian mengenai apakah upah akan naik cukup untuk mengkompensasi rumah tangga atas kenaikan biaya hidup dan menopang konsumsi.