SHANGHAI - Starbucks memutuskan untuk menjual hingga 60% bisnisnya di Tiongkok kepada perusahaan lokal ekuitas swasta Boyu Capital. Langkah ini diharapkan dapat membantu merek yang sedang terpuruk ini kembali meraih posisi di salah satu pasar kopi dengan pertumbuhan tercepat di dunia.

Dengan mengakuisisi Boyu, jaringan kopi AS ini menambahkan modal lokal dan keahlian operasional ke divisinya di Tiongkok, di mana mereka berencana untuk melipatgandakan jangkauannya menjadi 20.000 gerai, menurut analis industri.

Namun, Starbucks masih menghadapi tekanan yang semakin besar dari para pesaing lokal berbiaya rendah, termasuk Luckin Coffee, serta perubahan selera konsumen.

Boyu, yang telah menjadi investor di Mixue Group, pemimpin pasar bubble tea murah di Tiongkok, familiar dengan harga kopi di kisaran bawah. Perusahaan ini mengoperasikan Lucky Cup, jaringan kopi yang berkembang pesat dengan target membuka 10.000 gerai pada akhir tahun 2025. Harga mulai dari RMB 6 ($0,84), lebih murah dari pesaing seperti Luckin.

BOYU BERTARUH DI SELURUH SPEKTRUM
Dengan mendukung Mixue dan Starbucks, Boyu memposisikan dirinya untuk menjangkau konsumen yang sadar biaya maupun mereka yang mencari pengalaman premium.

Pangsa pasar Starbucks di Tiongkok anjlok menjadi 14% tahun lalu dari 34% pada 2019, menurut data Euromonitor International.

"Pengalaman langsung Boyu di pasar-pasar ini sesuai dengan strategi Starbucks," kata analis makanan dan minuman Zhu Danpeng. "Keterlibatan Boyu akan membuat dorongan tersebut lebih kuat."

Risiko real estat juga tampak besar. Di kota-kota kecil, pembangunan mal yang pesat dapat membuat gerai Starbucks terlantar di lokasi-lokasi yang berkinerja buruk, meskipun analis Bernstein menulis dalam catatan investor bahwa koneksi mendalam Boyu dapat membantunya mengamankan "beberapa aset real estat paling premium di Tiongkok."

CEO Starbucks Brian Niccol mengatakan Boyu akan sangat membantu dalam membantu perusahaan pemanggang kopi tersebut memasuki kota-kota kecil.

Perusahaan tidak segera menanggapi permintaan komentar. Niccol mendorong pemulihan ekonomi AS dengan fokus pada perombakan operasional gerai. Pendahulunya, Laxman Narasimhan, sangat bergantung pada Tiongkok, meningkatkan jumlah gerai lebih dari seperempatnya menjadi hampir 7.600 gerai dalam dua tahun kepemimpinannya.

Para analis mengatakan kesepakatan dengan Tiongkok akan memungkinkan Starbucks untuk lebih fokus pada Amerika Serikat.

Saham telah turun 20% selama setahun terakhir, dibandingkan dengan kenaikan 19% di S&P 500. Saham turun lebih dari 3% di Nasdaq pada Selasa sore.

Jessica Gleeson, mantan eksekutif Starbucks Tiongkok, mengatakan kesepakatan itu bisa menjadi titik balik.
"Suntikan modal dan keahlian Tiongkok dari Boyu merupakan katalis yang dibutuhkan Starbucks Tiongkok untuk beralih dari bertahan kembali ke menyerang," ujarnya.

STARBUCKS DALAM POSISI SULIT
Namun tantangan tetap ada. Ben Cavender, direktur pelaksana di China Market Research Group yang berbasis di Shanghai, mengatakan merek Starbucks berada dalam "posisi yang sangat sulit" di Tiongkok.

Konsumen yang sadar anggaran berbondong-bondong ke Luckin atau KCOFFEE milik Yum China, sementara peminum yang lebih muda dan lebih canggih tertarik ke kafe butik yang menawarkan suasana dan kualitas yang lebih baik dengan harga yang sama.

"Starbucks bersaing dengan penawaran yang menurut definisinya sedikit lebih unik, funky, dan menarik bagi konsumen," kata Cavender.

Divisi Starbucks China menghasilkan penjualan bersih sekitar $3,1 miliar tahun lalu, menurut laporan kuartalan, dibandingkan dengan hampir $3 miliar pada tahun 2024. Luckin melaporkan penjualan sedikit lebih dari $3,6 miliar untuk tahun fiskal yang berakhir pada bulan Februari.

Starbucks tidak mengungkapkan persyaratan lisensi dalam kesepakatan tersebut. Yum China, yang meluncurkan KCOFFEE pada tahun 2022, membayar biaya lisensi kepada Yum sebesar 3% dari penjualan bersih sistem, menurut laporan.