NEW YORK - Obligasi dan saham Argentina melonjak pada perdagangan awal hari Senin dan peso diperkirakan akan menguat setelah partai Presiden Javier Milei meraih kemenangan telak dalam pemilihan paruh waktu yang krusial. Ini adalah sebuah prasyarat utama untuk menjaga reformasi ekonomi tetap berjalan dan memastikan adanya dukungan keuangan AS.

Hasil resmi pemilihan legislatif Argentina pada hari Minggu menunjukkan para pemilih sangat mendukung reformasi pasar bebas dan langkah-langkah penghematan yang mendalam yang diusung Milei, dengan inflasi yang turun tajam sejak ia menjabat hampir dua tahun lalu.

Pertumbuhan yang tak terduga kuat ini terjadi setelah AS menjanjikan total $40 miliar untuk mendukung Milei - jalur swap bank sentral senilai $20 miliar dan potensi fasilitas pinjaman senilai $20 miliar - dan menyiratkan dukungan tersebut bergantung pada agenda reformasi Milei.

"Kemenangannya jauh lebih besar dari yang diperkirakan," kata Thierry Larose, manajer portofolio di Vontobel Asset Management. "Sebelumnya dia berada dalam kondisi bertahan hidup, dan sekarang dia berada dalam posisi yang sangat kuat untuk mencoba membentuk aliansi taktis dan mendorong beberapa reformasi yang sama sekali tidak terjangkau."

ASET ARGENTINA MENGUAT
Partai presiden, La Libertad Avanza, menerima 41,5% suara di provinsi Buenos Aires dibandingkan dengan 40,8% untuk koalisi oposisi Peronis, menurut hasil resmi. Provinsi ini telah lama menjadi basis Peronis, menandai pergeseran politik yang dramatis. Secara nasional, LLA meraih lebih dari 40% suara, hasil yang jauh lebih baik dari yang diperkirakan.

Investor mengatakan obligasi dolar internasional negara itu dikutip 10-12 poin lebih tinggi pada awal perdagangan, membalikkan pelemahan baru-baru ini dan menempatkan obligasi jatuh tempo 2038 di sekitar 72 sen per dolar. Saham-saham perusahaan Argentina yang terdaftar di AS juga melonjak dalam perdagangan pra-pasar, dengan saham-saham keuangan naik antara 24,7% dan 41% dan ETF Global X MSCI Argentina naik 17,3%, setelah turun 10,2% secara year-to-date hingga Jumat.

Peso Argentina menguat hingga 10% terhadap stablecoin dolar AS di bursa mata uang kripto Binance.

REFORMASI YANG LEBIH CEPAT, JALAN YANG LEBIH JELAS
Hasil ini dapat membuka jalan bagi Milei untuk mempercepat salah satu perombakan ekonomi paling ambisius dalam sejarah negara yang kekurangan uang tunai dan dilanda inflasi tersebut.

"Wajar untuk mengharapkan bahwa kita bisa melihat `reli segalanya,`" kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management, menambahkan bahwa ia memperkirakan obligasi dolar Argentina akan menguji rekor tertinggi yang dicapai awal tahun ini.

Para investor juga menyoroti pidato kemenangan Milei, yang bernada lebih damai dan dapat membantunya membangun aliansi yang masih dibutuhkannya untuk mewujudkan reformasi.

Aset Argentina telah bergejolak sejak partai Milei mengalami kekalahan yang lebih besar dari perkiraan dalam pemungutan suara provinsi di Buenos Aires awal bulan lalu.

Peso telah melemah sekitar 25% sejak penghapusan sebagian kontrol valuta asing pada pertengahan April, dan hampir 30% sejak awal tahun.

Peso menguat lebih dari 10% terhadap dolar dalam seminggu setelah Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengumumkan dukungan AS untuk ekonomi Argentina pada akhir September, tetapi sejak itu melemah lagi. Pada hari Jumat, peso menyentuh rekor penutupan terendah di 1.491,50 per dolar.

Obligasi dolar internasional Argentina termasuk di antara obligasi negara berkembang dengan imbal hasil tinggi dengan kinerja terburuk tahun ini, turun hampir 10% year-to-date. Obligasi tersebut memberikan imbal hasil lebih dari 100% kepada investor tahun lalu.

Patokan saham lokal bulan lalu mencapai titik terendah dalam setahun. Meskipun telah naik lebih dari 20% sejak saat itu, obligasi tersebut turun hampir 30% dari rekor tertinggi yang dicapai pada bulan Januari.

Sekarang, posisi partai Milei yang lebih kuat di legislatif akan mendorong lebih banyak investasi, kata para investor, karena risiko elektoral mereda. Hal ini juga meningkatkan harapan bagi kandidat yang berpikiran reformis bahkan dalam pemilihan umum berikutnya di tahun 2027.

"Pemilu paruh waktu kemarin memberikan cakrawala yang lebih panjang bagi potensi investasi asing, baik dalam aset keuangan maupun aset riil," kata Graham Stock, ahli strategi kedaulatan senior di RBC BlueBay Global Asset Management.

Meskipun beberapa pihak masih mengantisipasi reformasi kerangka valuta asing yang akan mendorong akumulasi cadangan devisa, dengan rentang yang lebih lebar atau peso yang beredar bebas di antara opsi-opsi yang tersedia, keyakinan terhadap prospek reformasi Milei secara alami dapat memperkuat mata uang, kata Stock.

Carmen Altenkirch, analis kedaulatan pasar berkembang di Aviva Investors, mengatakan hasil tersebut dapat memulai "siklus positif" di mana investor lokal mulai menjual dolar lagi.

"Saya pikir nilai tukar yang lebih kuat dapat dicapai," kata Stock, menambahkan bahwa cadangan dolar yang menipis merupakan kelemahan utama. "Mereka perlu memanfaatkan kekuatan peso untuk membeli dolar dan membangun cadangan tersebut, yang dapat mereka lakukan dengan rezim saat ini," ujarnya.